天戈配资 调研速递|中集集团接受新华保险等超20家机构调研 海工手持订单55.5亿美元排产至2028年
中国国际海运集装箱（集团）股份有限公司（证券代码：000039、299901，简称“中集集团”）于2025年12月11日在北京举办路演活动，接待了包括新华保险、嘉实基金、中金基金、长江证券、阳光保险等在内的超20家机构投资者。公司董事会秘书吴三强、投资者关系高级经理巫娜及投资者关系经理韩晓娜出席，就海工板块订单结构、FPSO市场趋势、核心竞争优势及集装箱业务中长期展望等核心议题展开交流。
海工板块：手持订单55.5亿美元，油气与非油气占比7:3
调研中，机构重点关注公司海工板块的订单储备及未来接单策略。中集集团方面介绍，截至2025年6月末，海工手持订单约55.5亿美元，排产计划已覆盖至2027-2028年。从结构上看，油气类与非油气类订单占比约为7:3，高质量订单占比正逐步提升。
对于后续接单方向，公司明确将聚焦高质量、高端装备订单。其中油气领域以FPSO（浮式生产储卸油装置）和FLNG（浮式液化天然气装置）项目为主，非油气领域则重点跟踪现有合作客户，积极拓展订单。公司同时提到，受宏观经济不确定性及高利率影响，年内部分海上油气项目投资有所延后，但Rystad等行业机构预测，延后项目有望在2026年集中释放，且2027-2028年深海项目投资额将连续三年处于高峰，为行业带来增量机遇。
FPSO成战略业务，未来五年年均或超10艘新订单
针对FPSO市场趋势，中集集团指出，FPSO作为长周期海上油气生产装备，受短期油价波动影响较小，行业需求保持稳定。随着全球深水开发业务复苏，Petrobras等国家石油公司及国际石油公司正加大深水开发力度，推动FPSO项目加速落地。据SBMOffshore、Clarkson等机构预测，2025-2029年全球年均将有超过10艘FPSO新合同授予。
价格方面，由于FPSO涉及液化模块设计、海工焊接等多学科复杂技术，行业技术壁垒高，价格维持高位。目前市场公开招标显示，大型新建FPSO价格已达40亿美元以上。公司表示，将把FPSO作为战略业务，通过成立专业油气研发中心、扩大场地设施、创新模块建造模式等举措提升产能，把握行业机遇。
核心竞争优势：设计、交付与供应链体系三位一体
在谈及海工装备竞争优势时，中集集团强调其在国内高端海工装备领域的第一梯队地位，核心优势体现在三方面：
一是前端设计能力。旗下中集来福士拥有近4000名正式员工，其中研发技术团队约1200人，在烟台、深圳、瑞典、挪威设有四个研究中心，尤其在FPSO/FLNG、深远海钻探装备等领域建立了领先研发能力，并于2017年设立专业油气研发中心，实现从设计源头到工程落地的技术贯通。
二是一站式交付能力。依托模块化预制、并行施工等技术经验，中集来福士可缩短总工期、降低施工风险，保障项目按期交付。
三是全球供应链体系。与核心设备供应商保持长期稳定合作，同时通过“中集零碳智造产业园”吸引产业链企业入驻，构建具有国际竞争力的海工产业集群，进一步优化成本与协同效率。
钻井平台运营稳健，集装箱需求长期向好
海工资产运营方面，公司前三季度已上租资产均正常履约，其中第六代半潜钻井平台“仙境烟台”于2025年签署5口井租约，为营收增长提供支撑。未来公司将聚焦北海、澳洲、巴西等热点区域，同步关注亚太及拉美新兴市场，强化投标全流程风险评估，争取优质订单。
集装箱业务中长期趋势方面，公司认为需求核心挂钩全球商品贸易量。随着全球人口增长、人均财富提升及技术推动下购物便利化，叠加要素禀赋差异与区域发展不平衡，国际分工及全球贸易将持续增长，行业年度需求量有望从近年400多万标准箱的基准向更高规模迈进。
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